Meilleurs brokers matières premières en 2025

Quelles sont les matières premières que l'on peut trader en ligne ?

Les matières premières en Bourse sont des actifs physiques utilisés dans l’industrie, l’énergie, l’agriculture ou la joaillerie. Elles servent de socle à l’économie mondiale et leur trading en ligne attire de nombreux investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille ou se protéger contre l’inflation. Leurs prix sont fortement influencés par l’offre (production, stocks, capacités d’extraction) et la demande (croissance, innovations technologiques, besoins alimentaires), mais aussi par des facteurs géopolitiques (conflits, sanctions, réglementations) et climatiques (sécheresse, ouragans…).

Contrairement aux actions ou obligations, les matières premières se tradent sur des marchés spécialisés via des instruments financiers tels que les CFD (contrats pour la différence), les contrats à terme (futures) ou encore des ETF (fonds indiciels cotés répliquant leurs variations). Ces produits permettent d’investir sur la hausse ou la baisse des prix, sans posséder physiquement la marchandise, rendant ce marché accessible depuis de nombreux courtiers en ligne.

Investir sur l’or

Explications

L’or joue un rôle d’actif refuge, apprécié lors des incertitudes économiques ou géopolitiques. Il attire particulièrement les investisseurs prudents souhaitant protéger leur capital contre l’inflation ou la baisse des marchés actions. Son trading direct via ETF/ETC est le plus simple pour les particuliers. Sa volatilité reste mesurée, bien que l’or puisse réagir fortement aux annonces de taux d’intérêt ou aux crises majeures.

Investir sur le pétrole

Explications

Le pétrole est la matière première énergétique la plus tradée. Son prix réagit vivement aux tensions géopolitiques, aux décisions de l’OPEP, à l’offre/demande globale et aux données de raffinage. Sa forte volatilité attire les investisseurs en quête de mouvements rapides, mais le marché nécessite vigilance et discipline, notamment avec les produits dérivés à effet de levier.

Investir sur le gaz naturel

Explications

Le gaz naturel est une des matières premières les plus volatiles au monde, dépendant énormément des saisons, de la météo et des réserves mondiales. Les variations de prix sont parfois spectaculaires, rendant ce marché risqué pour les débutants. Il convient mieux à des investisseurs très avertis et familiers des outils dérivés.

Investir sur l’aluminium

Explications

L’aluminium est un métal industriel clé dans la transition énergétique et l’industrie. Son évolution dépend fortement de la demande mondiale dans la construction, l’automobile ou l’aéronautique, mais aussi du coût de l’énergie nécessaire à sa production. Idéal pour une diversification exposée à la croissance industrielle mondiale.

Investir sur les céréales (blé, maïs, soja)

Explications

Les produits agricoles comme le blé, le maïs ou le soja sont essentiels pour l’alimentation mondiale. Leur prix est influencé par le climat (sécheresses, inondations), l’état des réserves mondiales et la demande croissante. Même s’ils sont moins volatils que l’énergie, ils peuvent connaître des variations rapides. Les céréales constituent un pilier défensif et un bon outil de diversification dans un portefeuille équilibré.

Comment investir sur les matières premières ?

Plusieurs méthodes existent aujourd’hui pour investir dans les matières premières, depuis des instruments financiers sophistiqués jusqu’à la détention directe d’actifs physiques. Selon votre profil d’investisseur – à la recherche d’opérations court terme ou d’un placement long terme et stable – vous pouvez choisir entre différentes options pour vous exposer à cette classe d’actifs physiques (or, pétrole, blé, métaux industriels…). Chaque méthode présente des caractéristiques spécifiques en matière de risque, rendement potentiel, liquidité et complexité.

Investir via les CFD (Contracts for Difference)

Les CFD (Contracts for Difference) permettent de spéculer sur l’évolution du prix d’une matière première sans en détenir physiquement. Ils fonctionnent en établissant un contrat avec un intermédiaire financier, par lequel vous gagnez ou perdez la différence entre le prix d’achat et le prix de vente. Les CFD offrent la possibilité d’utiliser l’effet de levier : vous pouvez contrôler une position supérieure à votre capital de départ, augmentant ainsi le potentiel de gain… mais aussi de perte. Ils sont privilégiés pour des stratégies de court terme et impliquent des frais de financement si la position est conservée sur plusieurs jours.

Exemple de CFD sur le pétrole

Vous décidez de spéculer sur la hausse du cours du pétrole à 80 $ le baril. Avec 500 €, à effet de levier x10, vous prenez une position de 5 000 €. Si le baril monte à 82 $, vous réalisez un gain de 2 × 5 000/80 = 125 €. Si le prix baisse à 78 $, la perte est identique.

Investir via les contrats à terme (futures)

Un contrat à terme (future) est un engagement standardisé à acheter ou vendre une quantité donnée de matière première à une date et un prix fixés à l’avance. Les futures sont utilisés aussi bien pour la couverture que pour la spéculation : un producteur peut sécuriser son prix de vente, tandis qu’un investisseur anticipe une hausse ou une baisse et peut clôturer sa position avant échéance. Les contrats à terme nécessitent généralement un dépôt initial (appel de marge) et sont détenus sur des marchés organisés.

Exemple de contrat à terme sur le blé

Un investisseur achète un contrat future sur le blé, équivalent à 50 000 boisseaux à 250 € la tonne, livraison dans 3 mois. Si le cours grimpe à 270 €, il revend ou clôture sa position, réalisant un gain de 20 € × 50 = 1 000 €.

Investir via les ETF (Exchange Traded Funds)

Les ETF matières premières sont des fonds cotés en bourse qui répliquent la performance d’un actif unique (comme l’or) ou d’un panier de matières premières. Ils permettent une exposition large ou ciblée avec une grande simplicité : on les achète et les revend en bourse comme une action, sans contrainte de stockage ou de gestion des contrats. C’est une solution privilégiée pour diversifier facilement et de façon liquide, tout en limitant les risques liés à l’effet de levier ou au roulement des contrats à terme dans certains ETF.

Exemple d’ETF sur l’or

Vous achetez 10 parts d’un ETF or à 180 €, soit une exposition de 1 800 €. Si le prix de l’or grimpe de 10 %, la valeur de vos parts passe à 198 €. L’ETF reflète fidèlement la performance de l’or, moins des frais de gestion faibles (souvent < 0,5 %/an).

Investir dans les actions de sociétés liées aux matières premières

Plutôt qu’investir dans la matière première elle-même, il est possible d’acheter des actions de sociétés évoluant dans le secteur : minières, groupes pétroliers, entreprises agroalimentaires. Leur performance dépend du marché des matières premières, mais aussi de leur gestion et stratégie. Cette approche ajoute un facteur de risque/opportunité lié à l’entreprise, tout en bénéficiant parfois de dividendes.

Exemple d’achat d’actions sur les matières premières

Un investisseur acquiert 50 actions d’une société aurifère cotée à 32 €. Si le prix de l’or grimpe, le cours du titre peut monter à 38 €, procurant une plus-value de 6 € par action, soit 300 € au total (hors frais).

Investir dans les matières premières physiques

L’achat direct de matières premières physiques – surtout or, argent, ou pierres précieuses – est la méthode la plus traditionnelle. Elle est recherchée pour la sécurité en période de crise et la préservation de valeur. Cependant, elle implique des frais de conservation, d’assurance et parfois une problématique de liquidité, sans oublier la sécurité (stockage).

Exemple d’achat d’or physique

Vous achetez un lingot d’or d’1 once à 2 100 €. Si l’or monte à 2 300 €, votre avoir s’apprécie d’autant. Des frais d’achat (1% à 2%) peuvent s’appliquer, de même que des coûts d’assurance ou de coffre.

En fonction de vos objectifs (diversification, spéculation, stabilité), chaque méthode offre ses atouts et contraintes. L’important est d’adapter votre choix à votre horizon d’investissement, votre tolérance au risque et vos connaissances des instruments financiers.

Quelle matière première selon votre profil d’investisseur ?

Toutes les matières premières n’évoluent pas de la même manière. Certaines sont réputées pour leur stabilité, d’autres pour leur forte volatilité, et leur rendement dépend de nombreux facteurs : contexte géopolitique, mouvements de l’offre et de la demande, saisonnalité, innovations technologiques. Choisir la matière première dans laquelle investir doit donc se faire en adéquation avec son niveau d’expérience, ses objectifs et sa tolérance au risque. Voici comment orienter votre choix.

🟢 Débutant : des matières premières stables et prévisibles

Pour débuter, il est préférable de s’orienter vers des actifs reconnus pour leur stabilité, leur liquidité et une moindre exposition aux aléas extrêmes du marché :

• Or
• Faible volatilité et valeur refuge historique.
• Moins sensible aux crises économiques ou aux conflits géopolitiques majeurs.
• Usage comme protection du pouvoir d’achat face à l’inflation.
• Aluminium
• Métal industriel largement utilisé, avec des variations de prix généralement moins brusques que celles d’autres métaux.
• Demande portée par la construction et l’automobile, secteurs relativement stables.
• Stratégies recommandées :
• Investir via des ETF (fonds indiciels cotés) pour une gestion simplifiée et une exposition diversifiée.
• Utiliser des CFD (contrats sur différence) à faible effet de levier pour limiter les risques.
• Éviter le day trading et privilégier des positions de moyen à long terme.

🟡 Intermédiaire : des actifs plus dynamiques et exposés à l’actualité

Avec un peu d’expérience, il devient possible d’envisager des marchés où l’actualité économique et politique joue un rôle important et où les mouvements de prix peuvent être plus prononcés :

• Pétrole (brut ou raffiné)
• Sensible à la conjoncture mondiale, aux décisions de l’OPEP et aux tensions géopolitiques.
• Peut offrir des opportunités en période de variations de l’offre et de la demande.
• Céréales (blé, maïs, soja)
• Dépendantes des conditions climatiques, des politiques agricoles et du commerce international.
• Demande généralement stable, mais vulnérabilité aux aléas saisonniers.
• Stratégies recommandées :
• Pratiquer le swing trading, avec des positions de quelques jours à quelques semaines, afin de capter les grandes tendances liées à l’actualité.
• Utiliser des ETF spécialisés si l’on préfère une exposition moins risquée, ou des CFD avec stop-loss pour maîtriser le risque.
• Suivre les rapports économiques, les récoltes et les décisions politiques pour anticiper les mouvements de prix.

🔴 Expert : actifs très volatils et sensibles aux données externes

Ce profil s’adresse aux investisseurs avertis, maîtrisant parfaitement les mécanismes de marché, la gestion du risque et capables de réagir rapidement face aux chocs d’information :

• Gaz naturel
• Extrêmement volatil, particulièrement en période hivernale ou de crises énergétiques.
• Prix influencés par la météo, le stockage, la géopolitique et les innovations énergétiques.
• Pétrole (court terme / day trading)
• Réactif aux variations de stocks, annonces de production et aux événements géopolitiques en temps réel.
• Céréales (court terme)
• Potentiel de profit élevé lors de chocs climatiques ou de perturbations logistiques, mais risque de pertes rapides.
• Outils et stratégies recommandés :
• Pratiquer le scalping ou le trading à haute fréquence pour tirer parti des micro-mouvements.
• S’appuyer sur des indicateurs techniques avancés (volatilité, volumes, moyennes mobiles, etc.).
• Appliquer des stratégies de couverture pour limiter l’exposition aux mouvements extrêmes.
• Gérer le levier avec rigueur et adapter son money management en fonction de la volatilité quotidienne.

En résumé, votre choix de matière première doit s’accorder à votre niveau d’expérience et à votre appétence au risque : commencez par les actifs les plus stables, puis diversifiez vers des marchés plus techniques à mesure que progresse votre maîtrise des outils et des stratégies de gestion.

Comment choisir un courtier pour trader les matières premières ?

Choisir le bon courtier pour trader les matières premières est une étape clé pour investir de façon efficace et sécurisée. Avec la multitude d’offres disponibles, il est essentiel d’identifier les critères essentiels garantissant la sécurité de vos fonds, l’accès à une gamme d’actifs adaptée à vos objectifs, et des conditions de trading avantageuses. Cette démarche vous permettra d’opérer sur les marchés des matières premières (énergie, métaux, agriculture…) tout en maîtrisant vos risques. Voici les éléments à analyser dans votre sélection :

Pourquoi investir dans les matières premières ?

Pourquoi investir dans les matières premières ?

L’intégration des matières premières dans un portefeuille boursier suscite régulièrement des interrogations. À une époque où la volatilité des marchés et les incertitudes macroéconomiques sont fréquentes, accorder une place à ces actifs peut sembler pertinent. Mais derrière cette idée, il convient d’apporter des nuances : si les matières premières ne sont pas une panacée ni une garantie de performance, elles présentent néanmoins des caractéristiques stratégiques qui justifient une réflexion approfondie sur leur rôle dans une démarche d’investissement diversifiée.

La force principale des matières premières réside dans leur capacité à offrir un potentiel de diversification réel. Contrairement aux actions ou aux obligations, leur évolution dépend de dynamiques propres — offre et demande physiques, chocs climatiques, tensions géopolitiques — qui peuvent différer sensiblement des mouvements observés sur les marchés financiers traditionnels. Cette faible corrélation avec d'autres actifs financiers permet, dans un contexte de construction de portefeuille équilibré, d’atténuer le risque global, en lissant les fluctuations au fil du temps.

Un autre argument réside dans la protection potentielle contre l’inflation. Sur de longues périodes, certaines matières premières, notamment les produits alimentaires et l’énergie, ont démontré leur capacité à voir leurs prix suivre, voire anticiper, les hausses du coût de la vie. Ainsi, lorsque le pouvoir d’achat est érodé par l’augmentation générationnelle des prix, la poche matières premières d’un portefeuille peut jouer le rôle de “bouclier”, en participant à préserver la valeur réelle du capital investi.

Les métaux précieux, au premier rang desquels l’or, occupent une place singulière : ils sont traditionnellement considérés comme des “valeurs refuges”. En période de turbulences économiques ou de crise financière, ces actifs voient généralement leur attractivité renforcée. Leur intégration en portefeuille offre ainsi un effet d’amortisseur en cas de choc ou d’aversion au risque généralisée, contribuant à stabiliser la performance globale sur le long terme.

Enfin, certaines matières premières présentent des opportunités tactiques. Leur sensibilité directe à l’actualité géopolitique ou aux cycles économiques — c’est le cas du pétrole ou des métaux industriels — ouvre la voie à des stratégies d’allocation plus opportunistes. Lorsqu’un déséquilibre se dessine, une revalorisation rapide des prix peut survenir, donnant potentiellement accès à des gains sur des périodes relativement courtes. Toutefois, ce positionnement nécessite une connaissance fine des marchés et une veille active des facteurs susceptibles d’influer sur l’offre et la demande.

En résumé

Les matières premières ne garantissent pas, à elles seules, la performance d’un portefeuille. Leur intérêt réside avant tout dans leur complémentarité avec d’autres classes d’actifs, leur capacité à diversifier le risque, à offrir une couverture partielle contre l’inflation et à jouer un rôle d’amortisseur en période de tensions. Aborder leur investissement exige une approche réfléchie et mesurée, dans le cadre d’une stratégie patrimoniale globale.

Quel est le coût du trading de matières premières ?

Lorsque l’on souhaite investir sur les matières premières (pétrole, or, blé, etc.), il est essentiel de bien comprendre les différents frais qui s’appliquent au trading. Les principaux frais à connaître sont : le spread (différence entre le prix d’achat et de vente), les commissions sur transactions, les frais de financement (appelés aussi swaps), les frais d’inactivité (prélevés en cas d’absence de transactions pendant une certaine période), et les frais de retrait (liés aux retraits d’argent depuis votre compte de trading). Connaître leur fonctionnement et leur impact permet d’éviter les mauvaises surprises et d’optimiser la rentabilité de ses opérations.

1. Spread

Le spread correspond à la différence entre le prix auquel vous pouvez acheter une matière première (prix ask) et le prix auquel vous pouvez la vendre (prix bid). C’est le premier coût auquel un investisseur est confronté dès l’ouverture d’une position. Plus le spread est large, plus il est coûteux de rentrer et sortir du marché.

Exemple de spread

Vous souhaitez trader le pétrole. Le prix d’achat (ask) affiché est de 70,00 $ et le prix de vente (bid) est de 70,10 $. Le spread est donc de 0,10 $ par baril. Si vous achetez 100 barils, le coût “invisible” du spread à l’achat correspond à 100 × 0,10 $ = 10 $.

2. Commission sur transaction

Certaines plateformes prélèvent une commission fixe ou un pourcentage sur chaque opération. Ce coût s’ajoute au spread et peut s’appliquer à l’achat, à la vente, ou aux deux.

Exemple de commission sur transaction

Imaginons que votre broker prélève une commission de 2 € par transaction. Si vous achetez puis revendez un contrat sur l’or, vous payerez 2 € à l’achat, puis 2 € à la vente, soit 4 € au total pour l’aller-retour.

3. Frais de financement (swap)

Lorsque vous maintenez une position ouverte pendant la nuit (overnight), des frais de financement, appelés swap, peuvent s’appliquer. Ceux-ci compensent l’effet de levier et le coût du financement de votre position.

Exemple de frais de financement (swap)

Vous gardez une position acheteuse sur l’or pendant 3 nuits. Le swap facturé est de 1,5 € par nuit. Au bout de 3 nuits, vous paierez 3 × 1,5 € = 4,5 € de frais de financement.

4. Frais d’inactivité

Si vous n’effectuez aucune opération sur votre compte de trading pendant une période définie (souvent plusieurs mois), des frais d’inactivité peuvent être prélevés. Ils servent à compenser les coûts de gestion du compte.

Exemple de frais d’inactivité

Votre compte reste inactif durant 4 mois. Le broker applique des frais d’inactivité de 10 €/mois après 3 mois sans transaction. Au 4ème mois, votre compte sera donc débité de 10 €.

5. Frais de retrait

Lorsque vous souhaitez retirer de l’argent de votre compte de trading vers votre compte bancaire, des frais peuvent s’appliquer. Ils sont généralement fixes ou proportionnels au montant retiré.

Exemple de frais de retrait

Vous décidez de retirer 500 € de votre compte. Les frais de retrait sont de 1 %. Vous recevrez alors 495 € sur votre compte bancaire, 5 € ayant été prélevés par la plateforme.

Bien comprendre ces différents frais vous permettra de mieux calculer le coût réel de vos investissements sur les matières premières, et donc de maximiser vos gains potentiels.

Les cours des matières premières en direct

Quelle est la fiscalité sur les revenus issus des matières premières en France ?

La fiscalité applicable aux revenus issus des matières premières en France varie selon la nature de l'instrument d’investissement utilisé : dérivés (CFD, futures), fonds (ETF), actions de sociétés cotées ou encore détention physique de métaux précieux. La majorité de ces revenus relèvent du régime des plus-values sur valeurs mobilières ou, dans certains cas, de la fiscalité applicable aux revenus de capitaux mobiliers. Cependant, chaque catégorie d’actifs peut être soumise à des règles spécifiques quant à l’imposition, à la déclaration ou aux éventuelles exonérations en fonction de la durée de détention.

Les revenus issus des CFD (contrats sur différence) et des futures (contrats à terme) sont fiscalement assimilés à des plus-values sur instruments financiers. En France, ces gains sont, par défaut, soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) au taux global de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux). Le contribuable peut, sur option expresse et irrévocable annuelle, choisir l’imposition au barème progressif de l’impôt sur le revenu. Il est possible d’imputer les pertes réalisées la même année ou sur les dix années suivantes sur des gains de même nature. Les gains sont à déclarer dans la catégorie des plus-values mobilières.

Concernant les ETF (Exchange Traded Funds) adossés à des matières premières, la fiscalité dépend du type de fonds et du flux de revenus généré (capitalisation ou distribution). Pour une revente avec plus-value, la règle habituelle de l’imposition au PFU s’applique, avec la même possibilité d’option pour le barème progressif. Si l'ETF distribue des revenus (dividendes, coupons), ceux-ci sont imposés de la même façon que les revenus de capitaux mobiliers. À noter que la fiscalité peut différer pour les fonds fiscalement transparents ou éligibles à certains dispositifs (ex : PEA, si éligibles, mais rarement le cas pour les matières premières pures). La durée de détention n’ouvre pas droit à un abattement sur les plus-values mobilières depuis 2018, sauf option barème pour titres acquis avant cette date.

Les actions de sociétés minières ou pétrolières relèvent des règles classiques des valeurs mobilières. Les dividendes perçus sont imposés au PFU de 30 % (avec possibilité d’opter pour le barème progressif et bénéficier de l’abattement de 40 %). Lors de la vente de l’action, la plus-value nette est soumise au même régime : PFU de 30 %, ou barème progressif, sans abattement lié à la durée de détention pour les titres acquis après 2018. Les moins-values peuvent être imputées sur d’autres gains similaires.

La détention physique de métaux précieux (comme l’or ou l’argent) fait l’objet de règles fiscales spécifiques lors de la revente. Par défaut, les cessions sont soumises à une taxe forfaitaire sur les métaux précieux, actuellement de 11,5% du prix total de cession (incluant 0,5% de CRDS), sauf pour les petites ventes (<5000€). Alternativement, il est possible d’opter pour le régime de la plus-value réelle, imposée au taux de 36,2% (incluant les prélèvements sociaux) sur la plus-value effectivement réalisée, avec un abattement de 5% par année de détention au-delà de la deuxième année (exonération totale à partir de 22 ans de détention). Cette option nécessite la justification du prix et de la date d’acquisition. Ce choix doit être mentionné lors de la déclaration et au moment de la cession.

Au global, la fiscalité française sur les revenus et plus-values issus des matières premières, qu’elles soient investies via des produits financiers ou la détention physique, impose une vigilance particulière quant aux déclarations, aux justificatifs à conserver, et à l’option éventuelle pour le mode d’imposition le plus favorable selon la situation du contribuable.

Matières premières : comprendre l’effet de Contango et de Backwardisation

La courbe des prix d’une matière première illustre la différence entre son prix au comptant (spot) et son prix à terme (futures), c’est-à-dire le prix auquel la matière sera livrée à une date ultérieure. La forme de cette courbe n’est pas anodine : elle renseigne sur les dynamiques du marché et influence directement les stratégies des investisseurs. Comprendre si le marché évolue en contango ou en backwardation permet d’anticiper certains coûts ou opportunités liés aux produits financiers indexés aux matières premières.

Contango : un futur plus cher que le présent

En situation de contango, le prix à terme d’une matière première est supérieur à son prix spot actuel. Autrement dit, il est plus coûteux d’acheter la matière pour une livraison dans le futur que de l’acheter aujourd’hui. Plusieurs facteurs expliquent ce phénomène, parmi lesquels :

• Les coûts de stockage : Entre l’achat aujourd’hui et la livraison future, il faut payer l’entreposage du bien physique, son assurance, éventuellement des frais administratifs.
• Le coût du financement : L’argent immobilisé dans un stock aurait pu être placé ailleurs et rapporter des intérêts.
• L’excédent d’offre : Lorsqu’une matière première est abondante, son stockage entraîne un surcoût pour les acteurs du marché.

Ce contexte se retrouve surtout sur les marchés des matières premières qui peuvent être stockées, comme le pétrole ou certains métaux.

Exemple d’application

Au printemps 2020, avec la pandémie de Covid-19, la demande de pétrole s’est effondrée alors que la production demeurait élevée. Les stocks de brut ont rapidement atteint leurs limites de stockage, rendant le stockage physique très cher. Résultat : les prix à terme sont restés durablement plus élevés que les prix spot, illustrant une situation classique de contango.

Backwardation : quand l’urgence domine

La backwardation, à l’inverse, désigne une situation où le prix spot est supérieur au prix à terme. Cela reflète souvent une tension sur la disponibilité immédiate d’une matière première. Les principales causes sont :

• La pénurie ou la difficulté d’approvisionnement : Les réserves sont faibles ou des incidents réduisent brutalement l’offre disponible..
• Une demande urgente et ponctuelle : L’industrie ou les consommateurs cherchent à s’approvisionner rapidement, ce qui fait grimper le prix spot par rapport au prix futur.
• Les incitations à vendre immédiatement : Les producteurs préfèrent vendre tout de suite plutôt que d’entreposer la matière.

Dans ce cas, le marché semble “pousser” à la livraison immédiate, envoyant le signal d’une tension ou d’une urgence.

Exemple concret

En 2022, au début de la guerre en Ukraine, la disponibilité du blé en Europe a été menacée. La demande pour une livraison rapide de blé a soudainement grimpé, le prix spot a dépassé les prix à terme, traduisant une situation de backwardation liée à la crainte d’une pénurie immédiate.

Pourquoi c’est décisif pour les investisseurs ?

Pour ceux qui investissent via des produits financiers adossés à des contrats à terme (ETF, ETC, fonds indiciels matières premières…), la forme de la courbe a un effet direct sur la performance. Lorsqu’une position à terme arrive à échéance, ces produits doivent acheter un nouveau contrat pour rester exposés : c’est le mécanisme dit du “roulement”.

• En contango : le nouvel achat coûte plus cher, générant une perte potentielle dite “coût de roulement”, qui pèse sur la performance du produit.
• En backwardation : l’achat du nouveau contrat se fait à un prix inférieur, produisant un “gagnant au roulement” qui peut améliorer le rendement.

Ainsi, au-delà de l’évolution du prix du sous-jacent, la forme de la courbe peut fortement influencer les gains ou pertes d’un investissement.

Bon à savoir : En résumé

L’analyse de la courbe des prix (spot/à terme) permet de mieux comprendre la dynamique d’un marché, d’anticiper les signaux de tension ou de surabondance, et d’adapter ses stratégies d’investissement. En surveillant le contango ou la backwardation, on prend en compte un facteur de risque ou d’opportunité crucial pour tout produit basé sur des contrats à terme.

Pauline Laurore

Experte Finance

Co-fondatrice d’HelloSafe et diplômée d’un Master en finance, Pauline possède une expertise reconnue en finances personnelles, qu’elle met au service des utilisateurs pour les aider à mieux comprendre et optimiser leurs choix financiers. Chez HelloSafe, Pauline joue un rôle essentiel dans la conception de contenus clairs et pédagogiques sur l’épargne, les placements et la finance personnelle. Passionnée par l’éducation financière, Pauline s'efforce, avec chaque contenu qu’elle supervise, de fournir des informations fiables, transparentes et impartiales pour une gestion financière autonome et éclairée. À cet effet, elle a testé plus de 100 plateformes de trading afin d’aider au mieux les internautes à faire les bons choix.